Гендиректор ММВБ Александр Захаров: капитализация отечественного фондового рынка в полтора раза меньше уровня Швеции.

Сегодня правительство РФ свое заседание посвятило концепции развития российского фондового рынка. Открывая заседание, премьер-министр Михаил Касьянов напомнил, что вопрос о развитии фондового рынка недавно обсуждался на заседании Совета по предпринимательству при Правительстве РФ, на котором представители промышленных кругов внесли свои предложения. Особое внимание Касьянов уделил проблемам фондового рынка – механизмам раскрытия информации акционерными обществами при выходе на фондовый рынок, переходу на международные стандарты финансовой отчетности, мерам по покрытию рисков в сфере защиты прав собственников, а также защите прав акционеров.

То, что перед фондовым рынком стоят проблемы, «Национальной Информационной группе» подтвердили в пресс-службе ММВБ. Генеральный директор ММВБ Александр Захаров считает, что фондовый рынок недостаточно эффективно выполняет свою основную функцию по аккумулированию сбережений и превращению их в инвестиции в реальное производство. Сейчас в стране существует порядка полумиллиона акционерных обществ, а реально на рынке торгуются бумаги лишь нескольких сотен компаний. По данным А.Захарова, капитализация отечественного рынка составляет около 110 миллиардов долларов, что почти в 1,5 раза меньше уровня Швеции. Гендиректор ММВБ связывает это с тем, что роль фондового рынка в последние годы недооценивалась: анализ программных документов последних лет заставляет сделать вывод о том, что возможности рынка ценных бумаг (РЦБ) в финансировании реального сектора не использовались в полной мере. Не ставилась задача развития фондового рынка в регионах.

Руководство ММВБ считает, что государство должно поддерживать отечественный фондовый рынок, и здесь А.Захаров видит несколько способов такой поддержки. Это, конечно, налоговое стимулирование, финансовая поддержка выхода предприятий на рынок, информационно-технологическая поддержка развития инфраструктуры рынка. Для оптимизации налогообложения профессиональной и инвестиционной деятельности на РЦБ А.Захаров предлагает, как минимум, изменить систему налогообложения физических лиц с целью высвобождения средств населения для инвестиций. А для этого, в свою очередь, потребуется законодательно определить статус специальных инвестиционных счетов, открываемых частными лицами у лицензированных брокеров и банков. Захаров также выступает за отдельный налог на доходы, получаемые гражданами от операций с ценными бумагами, установив его на уровне не более 10 процентов.

Для того чтобы стимулировать эмиссионную деятельность производственных предприятий, гендиректор ММВБ предлагает отменить налог на операции с ценными бумагами и законодательно запретить заменять этот налог регистрационным, гербовым или иным сбором. «Необходимо устранить двойное, даже тройное налогообложение доходов инвесторов, пользующихся услугами институциональных инвесторов. Ввести дополнительные налоговые льготы для институциональных инвесторов, осуществляющих вложения в ценные бумаги реального сектора», - считает А.Захаров.

По оценкам экспертов, если все эти задачи будут решены, к 2008 году капитализация российского рынка может составить 500 миллиардов долларов.