Logo
Курсы валют:
  • Обменный курс USD по ЦБ РФ на 03.12.2020 : 75,6151
  • Обменный курс EUR по ЦБ РФ на 03.12.2020 : 91,3052

МЫ и ЭКОНОМИКА: Россию ждёт дефолт. - 10 апреля 2003 г.

Из года в год международные рейтинговые агентства повышают суверенный рейтинг России. По прогнозам после президентских выборов в марте будущего года мы выйдем по рейтингу на уровень Мексики и Южной Африки. Тем временем, при сокращении государственного внешнего долга до 104,7 млрд. долларов растут долги российских частных структур за рубежом. За 2002 г. они увеличились на 40% (в 2001г. лишь на 10%) до 48,8 млрд. долларов. В первом квартале этого года по оценке Центробанка РФ импорт капитала в размере 4,3 млрд. долларов (3,3 млрд. долларов кредитов и займов, 0,6 млрд. долларов прямых и 0,4 млрд. долларов портфельных инвестиций) превысил его экспорт из России (всего 3,9 млрд. долларов в том числе 2,5 млрд. долларов невозвращённой в срок экспортной выручки и 1,3 млрд. долларов так называемого «серого» экспорта капитала) на 400 миллионов долларов. На западные финансовые рынки с 1994 года вышли 53 российские компании с 99 программами долговых расписок. Именно эти компании составляют 86% капитализации российского индекса РТС.

Вместе с тем по оценке экспертов произошло смещение России с позиции самого привлекательного развивающегося рынка. Те, кто поверил в страну в начале 1999 года, смогли заработать в итоге до 830%. Но сейчас самые рискованные инвесторы интересуются Латинской Америкой или Турцией. Тем не менее ожидается, что в Россию придут инвесторы уже немного более осторожные, которые будут готовы закупать ценные бумаги на длительный срок с меньшей доходностью. Возможно, придут и те инвесторы, которые инвестируют в безрисковые обязательства, например в казначейские обязательства США. Это реально и один этот факт даст поддержку нашим еврооблигациям и не позволит им падать.

Одновременно с рынком евробондов значительно интенсивней растёт рынок внутренних корпоративных займов. Объём рынка рублёвых корпоративных облигаций за год вырос в два с половиной раза. По словам аналитика инвестиционной группы «Ренессанс-Капитал» Анны Матвеевой «рынок корпоративных займов за прошлый год очень сильно вырос и мы ожидаем продолжения этого роста в этом году. Особенно большое количество новых выпусков корпоративных облигаций выйдет на рынок в мае-июне этого года». Качество российских корпоративных займов тоже улучшается. По мнению Анны Матвеевой «сейчас мы наблюдаем такой низкий уровень доходности , который очень трудно было предположить, что мы его увидим ранее, потому что он уже ниже чем уровень прогнозируемой инфляции. Например, самая ликвидная облигация «Газпром-2» имеет доходность 10% годовых. Облигации второго эшелона, такие как «Уралсвязьинформ», «Волгателеком», МГТС-3, «Нижнекамскнефтехим», Выксунский металлургический завод имеют доходность в районе 11% годовых. По прогнозу группы «Ренессанс-Капитал» «есть перспективы дальнейшего снижения доходности. Это все связано с избыточным количеством рублевой ликвидности и продолжением тенденции укрепления рубля по отношению к доллару США. Становится выгоднее инвестировать долговые в обязательства с большим сроком до погашения. В случае снижения ставок на рынке такие облигации принесут больший доход. Основное количество наиболее ликвидных бумаг имеют погашение в 2005-2006 годы, то есть это уже долгосрочные облигации на три года.

Касаясь темы возможного дефолта в России, Анна Матвеева сказала, что «его дожидаются все участники рынка, но даже если это произойдёт, то ничего страшного для рынка в целом не будет. Если будет дефолт, это будет дефолт не всего государства, а какого-то маленького эмитента с низким объёмом выпуска. Это только подвигнет инвесторов обращать больше внимания на кредитное качество эмитентов, а не гнаться за высокой доходностью и покупать всё, что угодно».

Илья Канаев

Экс-президент ЦАР пытался подделать документы для участия в выборах

Экс-президент ЦАР пытался подделать документы для участия в выборах

Бывший президент ЦАР Франсуа Бозизе не сможет баллотироваться на предстоящих выборах главы государства. Бозизе попытался обойти Конституцию с помощью ложной справки.

Утверждения разведки США о ЧВК

Утверждения разведки США о ЧВК "Вагнер" в Ливии оказались ничем не подтверждены

На прошлой неделе в Пентагоне представили доклад за авторством главного инспектора Минобороны США по контртеррористическим операциям в Африке. Среди прочего там говорится о возможном финансировании ОАЭ отрядов ЧВК "Вагнер", якобы базирующихся в Ливии.

Ничего нового: военный эксперт оценил очередной фейк о ЧВК

Ничего нового: военный эксперт оценил очередной фейк о ЧВК "Вагнер"

Фейковые материалы прозападных СМИ о ЧВК "Вагнер" не стоит читать, из раза в раз там не появляется ничего такого, что не было опровергнуто ранее, уверен эксперт Центра военно-политической журналистики Владимир Орлов.

Новый фейк о ЧВК

Новый фейк о ЧВК "Вагнер" цитирует дембельские альбомы "стройбатовцев"

Канадский писатель высказал свои соображения в связи с интервью Марата Габидуллина "Медузе".