Венчурным инвестициям дадут фонд

Венчурным инвестициям обещана государственная протекция. В будущем году начнет работу "Российская венчурная компания" (РВК), которая призвана играть роль государственного фонда венчурных фондов в инновационной системе. Через РВК будет осуществляться стимулирование венчурных инвестиций и финансовая поддержка высокотехнологического сектора в целом.

По словам глав Минэкономразвития Германа Грефа, это будет так называемый "фонд фондов", который, в свою очередь, будет инвестировать свои средства в венчурные фонды, 49% паев которых будут принадлежать РВК, а 51% - частным инвесторам. Сумма участия РВК в одном венчурном фонде будет варьироваться от 600 млн руб. до 1,5 млрд руб. В свою очередь эти фонды смогут профинансировать около 100-200 российских "стартапов".

В общей сложности правительство выделяет на эти цели 15 млрд. руб., планируется привлекать и частных инвесторов. Руководить РВК будут как российские, так и западные управляющие компании. Венчурная программа правительства не будет затратной, ожидается полный возврат вложенных средств и даже небольшая прибыль.

На настоящий момент уже зарегистрировано ОАО "Российская венчурная компания" со 100%-ным государственным участием. Сейчас объявлен конкурс на отбор независимых директоров, до конца декабря будет сформирован совет директоров, в который предполагается включить пять членов, из которых трое будут представители государства, а двое - независимые директоры, представители венчурной индустрии, отобранные по конкурсу.

Государственные директора будут представлять интересы российской инновационной политики. Независимые руководители поделятся знаниями и опытом мирового высокотехнологического бизнеса. Если те и другие одобрят венчурную управляющую компанию и предложенный ее руководителями проект фонда, то можно не сомневаться в том, что этот продукт принесет пользу России и будет конкурентоспособен на рынке.

"Создавая компанию, государство, прежде всего, думало о поддержке инновационных проектов на ранней стадии развития - между научными разработками и серийным производством, - отметил Г. Греф. - Все страны мира осуществляют поддержку инновационных процессов и создают фонды для аккумулирования средств для их поддержки". Основными направлениями инноваций станут информационные технологии, телекоммуникации, биотехнологии, медицина, нанотехнологии и чистая энергетика.

Российские экономисты не напрасно остановили свой выбор именно на модели "фонд фондов". Мировая практика доказывает, что такой способ государственной поддержки хайтека самый эффективный. Достаточно взглянуть на опыт США и Израиля, где государства инвестировали средства в конкретные компании через венчурные фонды. Успехи этих стран в области высоких технологий говорят сами за себя.

Согласно концепции РВК, Российская венчурная компания будет вкладывать средства только в закрытые паевые инвестиционные фонды, созданные по российскому законодательству и регулируемые ФСФР. Каждым из них должна руководить специальная управляющая компания (УК). На регулярно проводимых конкурсах УК будут конкурировать за право продать инвестиционные паи своего фонда Российской венчурной компании. Всего таких фондов будет создано от восьми до 15. При этом их УК будут разными: необходимо строго выполнять принцип "одна компания – один фонд". Разумеется, управляющая компания сможет создать и другие венчурные фонды, но РВК будет участвовать только в одном.

После того как венчурный фонд сформирован, то есть наполнен деньгами, его УК может начинать отбор объектов инвестиций – инновационных компаний. Это организации, занятые деятельностью в таких сферах, как: микроэлектроника, информационные, телекоммуникационные, медицинские технологии, биотехнологии, нанотехнологии, экологически чистая энергетика и т. д. Команда управляющей компании каждого фонда сможет профинансировать за несколько лет до 10–15 инновационных компаний.

Чиновники предполагают, если владельцы инновационных организаций поймут, что деньги для финансирования их идей появились, они будут запускать новые проекты намного охотнее, чем сейчас. При таком развитии событий венчурным фондам будет из чего выбирать. Сроки действия фондов ограничиваются 10 годами. Лицензии управляющим компаниям фондов будет выдавать ФСФР.

За руководство фондом управляющая компания будет получать вознаграждение. На текущие расходы УК полагается 2,5 процента от его активов в год и 20 процентов от чистой прибыли фонда по итогам работы. Это общепринятая мировая рыночная практика.

Средняя доходность венчурного фонда, по международной статистике, – 30–40 % годовых. По мнению чиновников, это очень выгодная сделка для тех, кто знает толк в венчурном бизнесе. Смысл сделки очень простой – снизить для инвесторов риск вклада денег в российские инновационные компании. Власти планируют с помощью этого механизма заставить управляющих отработать в фонде то время, которое нужно, чтобы поставить "портфельные" компании на ноги и вывести на уровень прибыльности. Поскольку полностью использовать свое право на покупку они смогут только после пяти лет работы в фонде.

В результате через несколько лет российские венчурные фонды могут получить славу самых доходных в мире. По прогнозам чиновников, после этого инновационный бизнес в России начнет стремительно развиваться уже сам по себе.

Елена Мягкова