У Стабфонда отнимается Noga

В сентябре 2004 г. правительство выпустило постановление о порядке управления средствами Стабилизационного фонда. Согласно этому документу, Центральному банку по поручению Министерства финансов предписывалось инвестировать деньги в государственные ценные бумаги 14 стран, имеющих высший рейтинг, по крайней мере, у двух из трех мировых агентств - Standard & Poors, Fitch Ratings, Moody's. При этом бонды должны были быть номинированы сразу в трех валютах: долларах, евро и британских фунтах.

Это решение оспаривал министр финансов Алексей Кудрин, по мнению которого, Стабфонд на фоне укрепления рубля лучше хранить в национальной валюте. Правительство поручало Минфину в двухмесячный срок заключить с ЦБ договор об управлении и депозитарном размещении, чтобы средства Стабфонда приносили доход уже с 2005 г.

Однако растущая инфляция не позволила в течение целого года хоть сколько-нибудь приумножить деньги. Стоит отметить, что недавно глава Счетной палаты Сергей Степашин даже заявил, что средства Стабилизационного фонда РФ "не размещены нигде за рубежом и никак не работают".

Теперь стало известно, что 23 декабря 2005 г. совет директоров Банка России одобрил очередной проект постановления об инвестировании Стабфонда. "Прежнее постановление не страховало российские активы, находящиеся в зарубежном депозитарии, от претензий компаний вроде Noga", - отметил первый зампред ЦБ Алексей Улюкаев.

Согласно новому документу, для предотвращения ситуаций с арестом ценных бумаг будет заключен специальный договор банковского счета между Минфином и ЦБ. На этот счет Министерство перечислит средства Стабфонда, и ЦБ уже от своего имени станет приобретать бумаги, выплачивая оговоренный доход в бюджет. Бумаги будут находиться на депозитарном обслуживании в Euroclear или Clearstream, и "арест их невозможен, поскольку в мире не принято арестовывать активы центробанков", пояснил Улюкаев.

В качестве примера он привел разбирательство 2000 года, когда по иску Noga счета ЦБ в росзагранбанках были арестованы, но уже через несколько дней апелляционная инстанция французского суда вынесла решение снять арест. Тогда благодаря ссылке на закон о ЦБ удалось доказать, что Банк России не отвечает по долгам государства.

Долгое согласование нынешнего документа объясняется тонкостями договора о передаче полномочий от Минфина ЦБ и необходимостью согласовать защиту против исков Noga с международным законодательством.

При этом некоторые чиновники Минфина отмечают, что решение о договоре банковского счета было достаточно простым и логично вытекающим из сложившейся ситуации. Вместе с тем, далеко не все эксперты сходятся во мнении, что инвестирование средств Стабфонда в иностранные ценные бумаги будет экономически эффективно. Намного выгоднее при помощи этих денег, например, досрочно погасить внешний и/или выкупить внутренний долг.