МЫ и ЭКОНОМИКА: Брокеры учатся играть.

Адресными называются биржевые сделки, участники которых знают контрагента, и цена в этом случае зависит от их договоренностей. Безадресные сделки заключаются по заявкам, предназначенным для всех участников торгов. Члены ФКЦБ уверены, что только безадресные сделки являются рыночными, поскольку в этих случаях цена бумаг формируется на основе спроса максимального количества игроков, а не в результате договоренностей продавца и покупателя. Комиссия заявила, что, не разделяя сделки, биржа умышленно вводит в заблуждение рынок и увеличивает риски инвесторов. Чиновники пригрозили лишить биржу лицензии, если методика учета сделок не будет изменена. Серьезный скандал, разыгравшийся между руководством ФКЦБ и РТС, привел к тому, что тогдашний президент биржи Иван Тырышкин вынужден был уйти со своего поста.

Спустя некоторое время совет директоров РТС утвердил новую редакцию положения о порядке раскрытия информации. Для разработки методики разделения адресных и безадресных сделок представители самой ФКЦБ, Института развития фондового рынка и управления (ИФРУ) и РТС создали рабочую группу. Она представила методику совету директоров РТС, который и направил этот документ в ФКЦБ. Рабочая группа продемонстрировала свой взгляд на эту проблему. По ее мнению, безадресной должна считаться сделка, заявки по которой обязательно фиксируются в системе торгов. При этом цена бумаги не должна превышать заявку продавца, в то же время она не может быть меньше заявки покупателя.

Однако подобное определение комиссию не устроило. Первый заместитель председателя ФКЦБ Владимир Миловидов считает, что рабочая группа пошла «по неправильному пути». Все сделки на «классическом» рынке РТС по сути являются адресными, ведь участники торгов видят друг друга. По словам Миловидова, если биржа хочет остаться лидирующей площадкой, то ее деятельность, в том числе и организационная форма, должна быть приведена в соответствие с международными требованиями и стандартами прозрачности. А пока не совсем ясно, что это – фондовая биржа или организатор торгов. РТС имеет обе лицензии. Возникает вопрос, как оценивать масштаб рынка, какие цены называть рыночными. Поэтому все сделки на классическом рынке нужно признать адресными, а на биржевом – безадресными, и это учитывать в названиях составляемых РТС индексов и системе раскрытия информации.

Миловидов подчеркивает, что никто не добивается закрытия биржи или ликвидации классического рынка, и надеется, что РТС учтет замечания комиссии.

Руководители биржи не комментируют реакцию комиссии, считая, что предложили общепринятую в мировой практике методику, и ожидают официальной реакции ФКЦБ.

Как заявили Newsinfo в управлении по связям с общественностью РТС, «события последних месяцев на работе биржи никак не отразились. Количество участников осталось прежним, внутри биржи продолжается работа. В настоящее время мы разрабатываем и готовимся запустить новый проект «Валютный рынок РТС – money».

Оксана Дяченко