"Блудный" капитал возвращается в Россию

В условиях возврата капиталов на emerging markets налитики прогнозируют укрепление рубля, при этом они не исключают ослабления доллара ниже нынешних 30 рублей. Также курс рубля может быть завышен наряду с другими валютами развивающихся рынков. Термин развивающиеся рынки (англ. emerging markets) используется для описания фондовых рынков стран с развивающейся экономикой, сообщает РИА Новости.

Читайте также: Кудрин рассказал, что станет с Фондом национального благосостояния

Читайте также: ЦБ составил "черный список" банкиров-неудачников

По прогнозу Минэкономразвития и Минфина, которые исходят из консервативной оценки цен на нефть (57 долларов за баррель в 2009 и 58 долларов в 2010 году), среднегодовой курс доллара в этом году - 32,7 рубля, в следующем году - 33,9 рублей.
Согласно последнему мониторингу Минэкономразвития, в январе-августе средний обменный курс доллара составил 32,7 рубля.

Читайте также: Центробанк не собирается бороться с укреплением рубля

Отметим, курс доллара США по отношению к рублю сегодня немного подрос в рамках тенденций международного валютного рынка. В то же время курс единой европейской валюты к рублю продолжил снижение. Средневзвешенный курс доллара к рублю расчетами tomorrow на единой торговой сессии ММВБ, по которому определяется официальный курс ЦБ РФ, повысился сегодня на 5,34 коп до уровня 30,0621 руб. Средневзвешенный курс евро понизился на 5,64 коп до уровня 43,8255 руб. - минимум с 28 июля. В предыдущие дни стоимость бивалютной корзины ЦБ снижалась главным образом за счет укрепления рубля к евро, тогда как доллар стойко держится на рубеже 30 руб/долл.

Рекорд цены "корзины" был установлен 3 июля 2008 года, когда был достигнут уровень в 140,73 доллара за баррель. Средняя цена по итогам 2008 года составила 94,45 доллара за баррель. В январе 2009 года средняя цена барреля нефти ОПЕК составила 41,52 доллара за баррель, в феврале - 41,35 доллара, в марте - 45,78 доллара, в апреле - 50,2 доллара, в мае - 56,98 доллара, в июне - 68,36 доллара, в июле - 64,59 доллара за баррель, в августе - 71,35 доллара за баррель. В марте 2008 года "корзина" была расширена до 12 сортов нефти за счет Эквадора. Таким образом, в настоящее время цена "корзины" ОПЕК определяется как средний арифметический показатель физических цен следующих сортов нефти, добываемой странами картеля: Saharan Blend (Алжир), Girassol (Ангола), Oriente (Эквадор), Iran Heavy (Иран), Basra Light (Ирак), Kuwait Export (Кувейт), Es Sider (Ливия), Bonny Light (Нигерия), Qatar Marine (Катар), Arab Light (Саудовская Аравия), Murban (ОАЭ) и BCF 17 (Венесуэла).

Рост цен на нефть, составивший накануне 5,1 проц, является весомым фактором дальнейшего укрепления национальной валюты. Ослабление доллара и евро к рублю наблюдалось также на форвардных валютных контрактах.

Как заявил на днях первый зампред ЦБ Алексей Улюкаев, денежные власти обеспокоены волатильностью курса и продолжат интервенции на валютных торгах с целью сгладить сильные колебания. "Мы рассчитываем, что пойдут потоки капиталов в emerging markets, потому что они будут расти быстрее после кризиса. Может возникнуть ситуация переоцененности валют emerging markets, в том числе и рубля", - сказал руководитель Экономической экспертной группы Евсей Гурвич.
По его мнению, сейчас обменный курс в целом соответствует фундаментальным показателям и должен меняться "в меру инфляции".

Летом произошло резкое укрепление рубля, которого явно не ожидал Банк России, в июне первый заместитель председателя ЦБ РФ Алексей Улюкаев заявил, что несмотря на это Банк не будет принимать специальные меры для его сдерживания. Улюкаев отметил, что никто не ожидал, что после такой глубокой девальвации рубль так сильно укрепится.

По мнению некоторых экспертов, крепкий рубль негативен для экспортеров и позитивен для импортеров. А это означает рост импорта в следующем году. Гурвич полагает, что для сырьевых экспортеров укрепление рубля проблем не создаст, так как цены на нефть будут расти. По его мнению, конкурентоспособность российских производителей не должна зависеть от курса рубля. Исходя из этого, мы сейчас проигрываем как более дорогим европейским, так и более дешевым азиатским производителям, поэтому российские производители должны искать новые конкурентоспособные технологии и производить уникальную продукцию, которую будут покупать за рубежом по любой даже самой высокой цене.

Тем временем напряженная ситуация на денежно-кредитном рынке начинает идти на спад. Сегодня Банк России обнародовал очередные данные о состоянии международных резервов РФ. За период с 18 по 25 сентября 2009 г резервы возросли на 1 млрд. долл до 412,7 млрд долл. Таким образом, международные резервы находятся на уровне, впервые достигнутом в июле 2007 г. Рекордной величины - 598,1 млрд. долл - международные резервы достигали 8 августа 2008 г.

Отметим также, в последнее время помимо emerging markets появился новый термин BRIC (аббревиатура по первым буквам английских названий Brazil, Russia, India, China), под которым подразумевают четыре крупнейшие страны с развивающейся экономикой: Бразилия, Россия, Индия и Китай. Поскольку стандартизированная классификация вроде фондового индекса создается, прежде всего, для инвесторов, она несет в себе, по крайней мере, два существенных недостатка. Один из них - элемент исторической предвзятости. Очень часто рынки остаются в индексе даже после того как они вступили на одну ступень развития с т. н. «развитыми» рынками. Например, Южная Корея, Тайвань, Израиль, и Чехия традиционно считаются развивающимися рынками, несмотря на то, что по многим показателям их экономику можно назвать развитой. Standard & Poor's, ещё один известный составитель биржевых индексов, причисляет Южную Корею к развитым рынкам. Другой недостаток подобной классификации - нарочное упрощение списка стран в индексе. Слишком маленькие страны, равно как и страны с недостаточной финансовой ликвидностью, очень часто не включаются в подобные списки.