МЫ и ЭКОНОМИКА: РАО ЕЭС продаст Ren-TV

Российское телевидение постепенно перестает быть инструментом политического влияния и превращается в обычный бизнес, зарабатывающий, главным образом, на рекламе. Следует отметить, что к непрофильным активам относятся не только СМИ, о которых все чаще идет речь, но и объекты здравоохранения, спортивные сооружения и т.д. Как сказал корреспонденту «Национальной Информационной Группы» глава энергохолдинга Анатолий Чубайс, «процесс их реализации идет неплохо, но остались активы в виде стадионов и прочих сооружений не имеющих прямого отношения к деятельности РАО. В компании не должно быть непрофильных активов. Это относится и к «дочкам» и к головной организации». Что касается Ren-TV, то РАО контролирует порядка 75 процентов акций телекомпании, а так как он является активом непрофильным, его реализация не будет нарушением моратория на продажу профильных активов введенного советом директоров РАО «ЕЭС» в 2002 году. В «Медиа Холдинг Ren-TV» эти акции принадлежит двум дочерними компаниями РАО «ЕЭС»: «Центру по урегулированию дебиторской и кредиторской задолженности» и «Центру по оптимизации расчетов». Долю Ирены Лесневской и ее сына Дмитрия Лесневского, гендиректора Ren-TV, представляет компания «Фэмили Фоундейшн», контролирующая 30 процентов холдинга.

Напомним, что о покупке Ren-TV у структур «ЛУКОЙЛа» председатель правления РАО Анатолий Чубайс объявил в октябре 2000 года. По информации, которую рассылал акционерам Борис Федоров, входивший тогда в Совет директоров РАО, 70 процентов телеканала обошлись энергетикам примерно в 30 миллионов долларов. Тогда Федоров обвинял Чубайса в том, что он за деньги компании приобрел непрофильный актив для собственных политических целей – для поддержки СПС на предстоящих парламентских выборах. В свою очередь менеджеры РАО настаивали на коммерческой версии покупки: руководство якобы намеревалось просто структурировать находящуюся на грани краха компанию, сделать ее ликвидной и впоследствии продать.

Можно утверждать, что им это удалось. Сейчас финансовые аналитики оценивают стоимость телекомпании от 40 до 100 миллионов долларов. Например, по мнению заместителя директора Altium Capital Олега Быстранова, сопровождавшего продажу канала ДТВ шведской компании Modern Times Group, «разумная капитализация Ren-TV - 40-60 миллионов долларов». Это связано не только с тем, что к началу предвыборного марафона СМИ всегда дорожают, но и с тем, что в течение прошлого года компания начала приносить прибыль. Менеджеры Чубайса навели порядок не только в финансах, но и значительно улучшили «лицо» телеканала. Сейчас в программе Ren-TV появилось значительное число интересных передач, рассчитанных на различную зрительскую аудиторию. В итоге, по данным Gallup Media, среднесуточная доля аудитории канала за 11 месяцев 2002 года составила 4,8 процента, а рекламные сборы (по оценкам экспертов) - 25-30 миллионов долларов.

Сроки продажи и минимальная цена актива будут определены сегодня Советом директоров. Закономерно, что менеджмент хочет «отбить сделанные инвестиции». Но эту задачу-минимум, как полагает генеральный директор «Медиа Холдинга Ren-TV» Борис Минц, РАО «ЕЭС» может выполнить, продав не 70 процентов телекомпании, а только 51 процент.

Кто станет покупателем Ren-TV, пока неизвестно. Согласно уставу телекомпании, Лесневские имеют «право первого отказа» от продаваемой доли телекомпании. Сама Лесневская намерена вернуть себе контроль над каналом. Уже более полугода она ищет кредитора. «Нам нужно будет привлечь кредитора, и я никаких проблем с этим не вижу: актив уже прибыльный, растет на 20 – 25 процентов в год. А западный рынок капитала большой», - заявила Лесневская.

Между тем среди возможных покупателей экспертами называются известные бизнес-партнеры Чубайса – Владимир Потанин, Михаил Ходорковский и Юрий Хлопонин. Возможна и продажа медиа-актива «самому себе», то есть компаниям, подконтрольным Анатолию Чубайсу. Действительно, не может же Чубайс согласиться выпустить из-под своего контроля такой перспективный телеканал, в который уже было вложено немало средств и сил, да еще и сделать это накануне выборов. Наконец, 70-процентный пакет акций можно распределить между заинтересованными олигархами, сформировав некий пул и поставив во главе телеканала устраивающую всех инвесторов фигуру.

Юрий Коротецкий