Экономика набирает, но буксует: что скрывают цифры роста и замедления одновременно

Рост есть, но радоваться рано. По предварительным итогам первого квартала 2025 года российская экономика выросла на 1,7% в годовом выражении. Но, несмотря на этот формальный прогресс, эксперты всё чаще говорят о признаках замедления как в экономике, так и в инфляции.

Март принёс цифры — и тревогу

Минэкономики России после публикации свежей статистики оценило рост ВВП в марте на уровне 1,4%, что выше февральских 0,7%. Однако, как подчёркивает экономист Александр Исаков из Bloomberg Economics, «основные показатели за март оказались слабее ожиданий».

Эту же мысль развивает Егор Сусин из Газпромбанка:

«Тенденции к замедлению экономики и инфляции сохраняются»

Локомотивы роста: домохозяйства и переработка

Главными драйверами остаются:

• Потребительское поведение домохозяйств
• Перерабатывающий сектор
• Обе сферы продолжают тянуть ВВП вверх, несмотря на общую нестабильность.

ВПК на подъёме, сырьё и торговля — под давлением

Март показал, что отрасли, ориентированные на внутренний спрос, демонстрируют положительную динамику. При этом показатели выпуска ключевых секторов вернулись на уровень октября 2024 года и оказались всего на 0,3% выше среднего значения третьего квартала прошлого года.

Однако есть и слабые места:

• Добывающий сектор и оптовая торговля страдают от внешних ограничений
• Спрос в промышленности снижается, что фиксируют опросы РАН
• Производство ограничивается низкой удовлетворённостью продажами
• Логистика перестраивается
• Отдельно стоит отметить перераспределение грузопотока. Всё больше перевозок уходит с железной дороги на автотранспорт — компании оптимизируют логистику, адаптируясь к новым условиям.

Что дальше?

Несмотря на умеренные цифры по росту ВВП, экономическая картина остаётся неоднозначной. Прогнозы на оставшиеся месяцы 2025 года пока далеки от уверенности. Устойчивость экономики зависит от способности внутреннего спроса сохраняться и от адаптивности бизнеса к новым реалиям.