Демпфер сдулся: что скрывается за падением выплат нефтяникам

В апреле 2025 года российские нефтяные компании получили из бюджета 62,7 млрд рублей в рамках топливного демпфера. Эти данные опубликовал Минфин.

Годом ранее, в апреле 2024-го, выплаты были в три раза больше — 187,2 млрд рублей. Снижение составило почти 125 млрд.

Что такое демпфер и зачем он нужен

Механизм топливного демпфера работает как страховка от ценовых качелей. Если экспортная цена на бензин или дизтопливо выше, чем внутренняя, государство доплачивает компаниям, чтобы они могли продавать топливо в России по более доступной цене. А если наоборот — когда зарубежный рынок проседает — уже сами нефтяники платят в бюджет, компенсируя разницу.

Такая система позволяет сдерживать рост цен на топливо внутри страны и в то же время поддерживать интерес к его продаже на внутреннем рынке.

Почему выплаты резко сократились

Причиной снижения выплат в этом году могло стать сближение экспортных и внутренних цен. То есть разница между ними стала не такой значительной, как в прошлом году. Это могло быть вызвано колебаниями на внешних рынках, изменениями в логистике или корректировкой внутренней ценовой политики.

Тем не менее, столь резкое сокращение поддержки может стать тревожным сигналом для рынка: при ухудшении экспортной конъюнктуры нефтяные компании могут столкнуться с убытками, если механизм не сработает в обратную сторону.