Защита дольщиков и пайщиков откладывается

Армия российских инвесторов активно растет. Долевое строительство жилья, паевые инвестиционные фонды – все эти механизмы дали миллионам россиян почувствовать себя микроинвесторами. Даже выбор пенсионного фонда – это тоже инвестиция. Но спрос рождает не только предложение, но и мошенничество. И «смотрящий за рынком», Федеральная служба финансовых рынков России уже который год ищет пути защиты инвесторов.

Как сегодня заявил заместитель руководителя этого ведомства Сергей Харламов, ФСФР в 2008 году вроде как должна предложить миллионной армии российских пайщиков инструмент защиты их интересов. Выступая на международном форуме «Инвестиционный Петербург», он напомнил, что в настоящее время в банковской сфере действует закон о страховании вкладов. «Конечно же, такая система для финансовых институтов также необходима, необходима для того, чтобы обеспечить равные условия конкуренции», - цитирует его слова Интерфакс.

Напомним, еще в 2006 году ФСФР грозилась разработать подобный механизм. Концепция законопроекта предусматривает создание компенсационных фондов, в которые участниками рынка будут вноситься взносы, вероятно, пропорционально объемам активов, находящихся под их управлением. Эти механизмы будут защищать только от нерыночных рисков (недобросовестные действия участников рынка или форс-мажор). В частности, механизм будет предусматривать выплаты пайщикам в случае банкротства или отказа от исполнения обязательств со стороны управляющих компаний. И по аналогии с фондом страхования вкладов ФСФР также будет определять предельный размер выплат, на которые смогут рассчитывать пайщики.

Таким образом, должны быть защищены участники инвестиционных фондов (в частности, столь популярных ПИФов), а также банковских, пенсионных фондов, и соинвесторов в долевом строительстве жилья.

При этом рыночные риски (в частности, из-за резкого падения рыночной стоимости активов, в которые вкладываются средства) страховаться, по понятным причинам, не будут.

Обязанность вносить средства в компенсационный фонд будет касаться всех участников рынка коллективных инвестиций, включая негосударственные пенсионные фонды, а управлением средств компенсационного фонда, согласно концепции, будет заниматься Агентство по страхованию вкладов.

В этом и состоит небольшая ложка дегтя. По мнению участников рынка, дополнительную финансовую нагрузку управляющие компании могут возложить на потребителя. «Если есть какая-то гарантия, это хорошо. Но это может привести к удорожанию стоимости услуг», - сказал Newsinfo.ru руководитель пресс-службы УК Росбанка Борис Нескородьев.

В целом, рынок коллективных инвестиций пока относительно спокоен, если не считать долевое строительство – это единственный сегмент, в котором мошенничество достигло гигантских размеров. При этом среди тех же паевых инвестиционных фондов скандальных разорений и разоблачений практически не было, за исключением, пожалуй, банкротства банка «Олимпийский», на счетах которого оказались деньги пайщиков ПИФа «Первый Топкапитал», и случая, когда ФСФР приостановил продажу инвестиционных паев ПИФов ЗАО «ОФГ Инвест».

В обоих случаях ФСФР максимально оградила пайщиков этих фондов от возможных проблем. Однако с ростом количества игроков на рынке увеличивается вероятность гораздо более тяжелых случаев.

Единственное, что настораживает – это слишком затянувшаяся работа по законопроекту. Представители ФСФР обещали сдать законченную версию законопроекта еще к концу 2006 года, а сегодня называются уже другие сроки – неопределенный 2008-й. Комментариев ФСФР по этому поводу получить не удалось.