Экономика США держится на чипах: ИИ-инфраструктура стала новым двигателем роста

Американская экономика переживает необычный сдвиг: основным источником роста в первой половине 2025 года стали инвестиции в вычислительные мощности и программное обеспечение, связанные с развитием инфраструктуры искусственного интеллекта. К такому выводу пришёл Джейсон Фурман, экономист Гарвардского университета и бывший советник Белого дома, проанализировав данные Бюро экономического анализа США (BEA).

По его расчётам, категории "информационное оборудование и программное обеспечение", на которые приходится лишь около 4 % ВВП США, обеспечили 92 % прироста реального ВВП в первой половине 2025 года. Без этих инвестиций экономика выросла бы всего на 0,1 % годовых - практически стагнировала бы.

"Фактически, если исключить ИИ-инфраструктуру, рост американской экономики исчезает", — отметил Джейсон Фурман.

Как Фурман измерил "вклад ИИ"

Экономист применил классическую методику разложения роста ВВП по категориям инвестиций - стандартный инструмент макроэкономического анализа. Он выделил пункт "информационное оборудование и программное обеспечение" как приближённый индикатор (прокси) инвестиций в инфраструктуру искусственного интеллекта.

В эту категорию входят:
• серверы и кластеры для обучения нейросетей;
• сетевое оборудование и дата-центры;
• лицензионное и облачное ПО;
• специализированные вычислительные решения (GPU и AI-чипы).

Именно эти элементы составляют основу технологического бума, который сейчас охватывает крупнейшие американские корпорации.

Методика с оговорками

Сам Фурман подчёркивает, что его метод не является точным измерением вклада ИИ. Многие инфраструктурные расходы, например строительство корпусов дата-центров, подстанций и линий электропередачи, статистически учитываются в других категориях — "строения" и "энергетика".

Это означает, что часть роста, связанного с ИИ, остается "спрятанной" в других секторах, а значит, реальный вклад вычислительных инвестиций может быть даже выше, чем указывает Фурман.

С другой стороны, часть инфраструктурных проектов развивалась бы и без ИИ-бума — например, для обслуживания облачных сервисов, стриминговых платформ или корпоративных систем хранения данных.

"Я не утверждаю, что весь рост вызван исключительно ИИ, — пишет Фурман. — Но даже после всех корректировок масштабы влияния вычислительной инфраструктуры трудно игнорировать".

Инвестиции в вычисления стали "новой нефтью"

Даже приблизительные оценки Фурмана показывают: американская экономика становится всё более зависимой от инвестиций в ИТ-инфраструктуру.
В 2025 году именно этот сектор стал главным драйвером промышленного и энергетического роста.

Крупнейшие корпорации — Microsoft, Amazon, Google, Meta и Nvidia - продолжают масштабно инвестировать в дата-центры, ИИ-сервера и системы охлаждения. По оценке аналитиков, совокупные капитальные вложения "большой пятёрки" в инфраструктуру искусственного интеллекта превысили 400 млрд долларов за последние 12 месяцев.

Вслед за этим энергетический сектор фиксирует резкий рост потребления электричества: дата-центры уже используют до 5 % всей электроэнергии США, и эта доля продолжает расти.

Сравнение: вклад ИИ-инвестиций в рост экономики США

Эти цифры показывают, что рост ВВП стал узко сконцентрированным: без ИТ-инвестиций экономика почти не движется вперёд.

Что это значит для будущего экономики

Эксперты видят в этих данных и возможность, и уязвимость. С одной стороны, развитие ИИ-инфраструктуры создаёт рабочие места, стимулирует инновации и ускоряет технологическое обновление промышленности.
С другой — такая зависимость делает экономику чувствительной к колебаниям в технологическом секторе и спросу на вычислительные ресурсы.

"Если инвестиции в дата-центры замедлятся, экономика может потерять главный двигатель роста", — предупреждает аналитик Goldman Sachs Майкл Дэвис.

Советы шаг за шагом: как компании адаптируются к "ИИ-экономике"

1. Оптимизация инфраструктуры. Крупные корпорации переходят на энергоэффективные GPU-кластеры и собственные процессоры (например, Nvidia Grace и Google TPU).

2. Инвестиции в локальные дата-центры. Ускоряется строительство региональных хабов для снижения задержек и энергонагрузки.

3. Развитие облачных платформ. Microsoft Azure, AWS и Google Cloud активно расширяют поддержку моделей ИИ для корпоративных клиентов.

4. Интеграция ИИ в производственные процессы. Автоматизация цепочек поставок, прогнозирование спроса и оптимизация затрат становятся стандартом.

5. Энергетическое партнёрство. Техногиганты заключают прямые контракты с производителями возобновляемой энергии.

Ошибка → Последствие → Альтернатива

• Ошибка: считать рост ИТ-инвестиций временным всплеском.
  Последствие: упущенные возможности модернизации.
  Альтернатива: включить цифровую инфраструктуру в стратегию долгосрочного роста.

• Ошибка: недооценивать нагрузку на энергосистему.
  Последствие: локальные перебои и рост тарифов.
  Альтернатива: развивать собственные источники генерации для дата-центров.

• Ошибка: полагаться только на внешние облака.
  Последствие: зависимость от поставщиков и рост расходов.
  Альтернатива: гибридные архитектуры — сочетание облачных и локальных решений.

А что если ИИ-бум закончится?

Если интерес к ИИ-инвестициям снизится, США могут столкнуться с коррекцией в сфере капитальных вложений, аналогичной пузырю доткомов в начале 2000-х. Однако эксперты отмечают, что нынешний цикл имеет реальные материальные активы - дата-центры, оборудование и энергетическую инфраструктуру, — поэтому даже при замедлении спроса экономика не откатится резко назад.

Тем не менее такая концентрация роста в одном секторе повышает системные риски: любая пауза в инвестициях крупных технологических компаний будет ощущаться во всей экономике.

Плюсы и минусы "ИИ-зависимого" роста

FAQ

Почему доля ИТ-инвестиций так мала, если эффект огромен?
Потому что эти вложения имеют высокую мультипликативность — они повышают эффективность во множестве отраслей.

Может ли ИИ-инфраструктура стать основой устойчивого роста?
Да, если рост инвестиций сопровождается расширением энергетических мощностей и подготовкой кадров.

Какую роль играют государственные стимулы?
Программы вроде CHIPS and Science Act и налоговые льготы ускорили приток капитала в высокотехнологичные проекты.

Исторический контекст

Рост, основанный на технологиях, уже однажды определил американскую экономику: в 1990-х его обеспечил интернет-бум. Сегодня аналогичную роль играет инфраструктура искусственного интеллекта. Разница лишь в масштабе: если раньше компании инвестировали миллиарды, то теперь речь идёт о сотнях миллиардов долларов ежегодно.

Интересные факты

1. Nvidia в 2025 году заняла второе место в США по капитализации, уступив лишь Apple.

2. Microsoft увеличила инвестиции в дата-центры на 42 % по сравнению с 2024 годом.

3. Энергопотребление американских дата-центров достигло 240 ТВт⋅ч — на 25 % выше, чем годом ранее.