Рынок слияний и поглощений решит проблемы «шальной приватизации»

Россия уже готова к этому этапу – общественность и власти постепенно выходят из стереотипов 90-ых годов, когда поглощения бизнесов зачастую лежали вне правового поля. К сегодняшнему дню проблема криминальных захватов вынесена на государственный уровень. Так, 19 июня в Торгово-промышленной палате России пройдет очередное заседание Комиссии по мониторингу и противодействию противоправным поглощениям предприятий Комитета ТПП России по безопасности предпринимательской деятельности.

По словам участников грядущего заседания, одна из главных задач борьбы с «черным рейдерством» сегодня – реабилитировать в России цивилизованный рынок слияний и поглощений, в том виде, в каком на Западе его называют Mergings and acquisitions (M&A). Уже сегодня эти процессы выступают мощным движителем российского бизнеса.

Как сказал Newsinfo.ru один из постоянных участников этих заседаний, член Комитета по безопасности Госдумы РФ Геннадий Гудков, слияния и поглощения – позитивный вектор для российской экономики. «Они (слияния и поглощения – Newsinfo.ru) могут нести как укрупнения, так и разукрупнения», - говорит депутат, подчеркивая, что это процесс несет снижение издержек и увеличивает охват рынка.

С ним согласен и его коллега по парламентской работе Александр Агеев. Говоря о российском рынке M&A, он отметил, что «безусловно, это возможность прихода на рынок, в экономику более квалифицированных людей». «Приходят не просто те, кто имеют деньги, а те, кто, прежде всего, доказал свою состоятельность на рынке, поэтому они и поглощают, - сказал Агеев Newsinfo.ru. ‑ Я лично рассматриваю сегодняшний процесс слияний и поглощений как смену неэффективного собственника более эффективным владельцем».

Один из признанных экспертов по данном вопросу, главный редактор журнала «Слияние и поглощение» Антон Смирнов, поддерживает мнение парламентариев: «Если речь идет о легитимном поглощении, то это соответственно покупка бизнеса и конечно в абсолютном большинстве случаев это приносит плюсы и это эффективно и выгодно для продавцов, для менеджмента, для сотрудников компаний», - сказал он в интервью корреспонденту Newsinfo.

Вместе с тем, Смирнов отметил несовершенство российской законодательной базы. Он с сожалением отмечает, что в России невозможно так называемые «законные враждебные поглощения», широко распространенные на Западе. невозможны в принципе, потому что они технологически осуществляются только через развитый фондовый рынок, по-другому их невозможно сделать.

Законное враждебное поглощение – это когда компания желаемый покупатель обращается напрямую к владельцам компаний, минуя менеджмент. «Любые акционеры крайне заинтересованы во враждебных поглощениях: там, как правило, идет максимальная цена», - говорит эксперт.

Яркий пример тому – сделка между люксембургской металлургической компанией «Арселор» и «Миттал стил». Напомним, российской «Северстали», также претендовавшей на «Арселор», не удалось осуществить дружественное поглащение. В итоге это вылилось во враждебное поглощение «Арселор» компанией «Миттал стил» и акционеры получили практически на 50% больше рыночной стоимости акций компании до этого предложения.

В свою очередь, депутат Геннадий Гудков уверен, что законные слияния и поглощения могут решить недостатки «шальной» приватизации. «Чем быстрее предприятие окажется в руках конечного собственника, который покупает его не для того, чтобы перепродать и заработать какую-то выгоду, а для того, чтобы эксплуатировать это предприятие, развивать и прочее-прочее, тем лучше», - уверен депутат. Он приводит в пример сегодняшнюю ситуацию с земельным вопросом: «чем быстрее земля обретёт хозяина, тем легче будет развивать сельское хозяйство, и жилищное строительство в том числе».

Пока же, по мнению Гудкова, пока в эти сферы не пришли настоящие собственники, в них царит «мутная вода, этот переходный период, когда на неурегулированных отношениях делаются самые большие капиталы, берутся самые большие взятки». В тоже время настоящий хозяин, получивший в собственность активы законным рыночным путем, «не может быть заинтересован в том, чтобы это предприятие давало убыток».

Ему вторит и Антон Смирнов. Он привел другую аллегорию: «поглощение – это та же самая покупка. Если вы хотите купить машину, вы же не будете покупать плохую машину, которая опасная и т.д., вы же за это платите деньги. Так вот и поглощающая компания не хочет покупать плохой бизнес для того, чтобы он разорился, чтобы уволить сотрудников и потерять свои деньги».

По его мнению, одной из главных проблем становления законного рынка слияний и поглощений России – в гротескном имидже отрасли. «Само слово «поглощения» имеет какой-то негативный оттенок», - признается Сирнов. «Но эта та же самая покупка», говорит он. Инвесторы вкладывают деньги в компании, в которых видят потенциал, и им нет смысла наносить ущерб этому бизнесу, вложив в него миллионы долларов.