Российские ПИФы заслуживают доверия

По итогам 2006 года суммарная стоимость чистых активов /СЧА/ российских паевых инвестиционных фондов /ПИФ/ всех типов и категорий достигла 418,334 млрд руб. По курсу ЦБ РФ, этот показатель соответствует 15,86 млрд долл или 12,08 млрд евро.

Прирост за год составил, соответственно, 80%, 96% и 77% в разных валютах. По данным Национальной лиги управляющих /НЛУ/, самым объемным сегментом рынка являются закрытые ПИФы, совокупная СЧА которых составила 267,8 млрд руб или 64 проц от общего объема. Суммарная СЧА открытых фондов в 2006 г составила 90,9 млрд руб /22%/, интервальных - 59,6 млрд руб /14%/.

А количество ненулевых счетов рыночных пайщиков ПИФов по итогам года увеличилось со 133 тыс до 330 тыс . Таким образом, 200 тыс новых клиентов - это рекордный прирост за всю историю рынка по управлению активами, подчеркивают в НЛУ.

Но несмотря на столь оптимистичный рост доходности ПИФов, россиян, не доверяющих этим финансовым институтам, по-прежнему много.

Меж тем, сами специалисты управляющих компаний считают, что причин не доверять эффективности паевых фондов, нет, поскольку их деятельность жестко регулируется. Контролируют управляющих сразу несколько сторон: государство в лице Федеральной службы по финансовым рынкам, специализированный депозитарий, в котором хранятся средства пайщиков, аудиторы и оценщики.

Необходимость в этом возникла после приватизации девяностых, ознаменованной появлением чековых инвестиционных фондов (ЧИФов) и "финансовых пирамид". Правовой вакуум, в котором действовали ЧИФы, сейчас сменился широкой законодательной базой.

Можно сказать, что отрасль ПИФов является сегодня одной из самых зарегулированных. Подтверждает сей факт и то обстоятельство, что ни один ПИФ за время существования паевых фондов еще не разорился. И нет предпосылок, что это случится, так как ПИФ - это "мешок с деньгами", и если вдруг управляющая компания обанкротится, то у нее аннулируется лицензия и спецдепозитарий обязан провести конкурс для определения другой УК.

Гарантировать стабильную прибыль по закону компании не могут, и все же в прямом смысле потерять деньги в ПИФах нельзя. В случае негативного развития событий на фондовом рынке стоимость принадлежащих инвестору паев может просто снизиться. К тому же имущество паевого фонда не являются имуществом управляющей компании. Поэтому при банкротстве оно не подлежит изъятию и продаже. Кроме того, ценные бумаги, купленные на средства пайщиков, хранятся в спецдепозитарии.

Прибыль пайщиков определяется стоимостью паев, которая меняется ежедневно. Так как активы ПИФов инвестируются в основном в ценные бумаги, доходность фондов зависит от динамики рынка ценных бумаг. Именно рост фондового рынка России в последние два года и обусловил высокую доходность, которую показали ПИФы.

В управляющих компаниях не ждут от 2007 года такого активного роста, какой был в 2005-м и 2006-м, но по-прежнему делают ставки на российские акции. Средний результат в фондах облигаций прогнозируется на уровне 8-10 процентов годовых, 25-30 процентов - в фондах акций.

По состоянию на конец прошлого года работающими ПИФами в России управляли 178 управляющий компаний. 111 компаний имели под управлением закрытые ПИФы, 108 - открытые, 60 - интервальные. 22 компании имели под управлением относительно новые для рынка индексные ПИФы, 10 управляющих компаний запустили фонды фондов, 84 компании управляли ПИФами недвижимости.

В минувшем году на рынок вышли 252 новых фонда. Общее количество ПИФов по итогам года составило 614.При этом наибольшими темпами увеличивалось количество закрытых ПИФов недвижимости - в течение года было создано 85 новых фондов. А количество открытых ПИФов акций - самого популярного публичного инструмента - в прошлом году удвоилось, увеличившись на 42.