В 2002 году российская нефтянка стала лидером по темпам роста акций.

В 2002 г. российские нефтяные компании стали мировыми лидерами по темпам роста своих акций. Но повторить этот успех нефтяникам удастся не скоро, пишут "Ведомости": аналитики считают, что рынок уже полностью оценил их привлекательность, и догнать западные компании по капитализации они смогут лишь через 5 - 10 лет.

Рейтинг крупнейших энергетических компаний мира раз в квартал составляет американская консалтинговая фирма Petroleum Finance Company (PFC). Если судить по рейтингу, акции российских нефтяных компаний в 2002 году стали лидерами роста среди бумаг аналогичных мировых корпораций. На этот раз первой по темпам роста капитализации стала "Сибнефть" за прошлый год подорожавшая втрое - до 10,5 миллиарда долларов. Благодаря этому "Сибнефть" впервые попала в рейтинг и заняла в нем 44-е место. По темпам роста стоимости своих акций "Сибнефть" обогнала прошлогоднего лидера - "ЮКОС", бумаги которого за 2001 год выросли на 191 процент, а по итогам 2002 года - на 81,5 процента. Порадовали инвесторов "Газпром" (+46 процентоы) и "ЛУКОЙЛ" (+26 процентов). А вот капитализация компаний, которые входят в первую пятерку рейтинга PFC, либо осталась прежней, либо сократилась на 11 – 26 процентов. Содиректор Brunswick UBS Warburg Денис Родионов отмечает, что темпам роста американских компаний препятствовали в основном ситуация в мировой экономике и скандалы с корпоративной отчетностью.

Впрочем, по капитализации российские компании по-прежнему остаются за пределами первой пятерки - Exxon Mobil, Royal Dutch Shell, British Petroleum Amoco, TotalFinaElf и Shevron Texaco. При этом российские компании по-прежнему сильно недооценены по сравнению с западными. Например, среднее соотношение рыночной стоимости и запасов для российских компаний составляет 1,07 доллара за барель, а у западных - 8,8. А отношение стоимости к добыче в российской нефтяной отрасли - 31,3 доллара за баррель, на Западе - 118.

Аналитики считают, что разрыв в стоимости между российскими и западными нефтяными компаниями сократится еще не скоро. "Трудно прогнозировать, что в течение ближайших лет уровень капитализации российских нефтяных компаний будет соответствовать размерам нефтяных компаний, их вкладу в национальную и мировую экономику и темпам развития", - считает аналитик "Тройки Диалог " Валерий Нестеров. С ним согласен и аналитик ОФГ Павел Кушнир. "Сейчас крупные российские компании справедливо оценены рынком, - говорит он. - Им нужны крайне хорошие новости, чтобы темпы роста их акций продолжали повышаться".