Курсы валют: USD 24/01 59.5034 -0.1663 EUR 24/01 63.9424 0.2152 Фондовые индексы: РТС 18:50 1137.67 -0.12% ММВБ 18:50 2146.09 -0.64%

Лукашенко обменял Таможенный союз на облигации

Мир | 22.10.2010


Белорусские экономисты зря опасались, что политические аспекты отношений с Россией окажутся для президента страны важнее звонкой монеты. Александр Лукашенко разрешил-таки разместить на Московской межбанковской валютной бирже государственные облигации в российских рублях. Но на деле за гордым званием иностранного эмитента кроется не слишком лестная сделка: в обмен на решение всех вопросов по Таможенному союзу Россия вынуждена делать вид, что белорусские облигации чего-то стоят, и вкладывать в них собственные средства.


За десять лет строительства Союзного государства Александр Григорьевич получил от России около 50 миллиардов рублей на экономические нужды собственной страны, выторговал преференции по поставкам энергоресурсов, которые даже не снились другому партнеру Москвы - Украине, и даже с президентом Венесуэлы успел пошептаться в кулуарах на предмет альтернативы российской нефти.

393.jpegЕще в начале октября министр финансов Белоруссии Андрей Харковец заявлял, что республика планирует провести размещение бондов на российской территории, и все застыли в ожидании - подпишет ли белорусский лидер соответствующий указ, дарующий правительству такое право. Видимо, он решил, что все предыдущие недомолвки с Москвой можно на некоторое время и отложить, занявшись действительно важными для Минска проблемами.

Вчера начальник главного управления международных финансовых отношений и государственного долга Министерства финансов Белоруссии Андрей Смольский подтвердил, что Лукашенко действительно дал добро, и уже в ноябре первая часть облигаций на сумму 7 миллиардов рублей увидит свет. Второй этап в размере 8 миллиардов рублей будет выпущен позже - такое предложение поступило от "Сбербанка", получившего мандат на консультацию займа.

"В ближайшие дни будет подписано постановление правительства, и по оптимальным прогнозам мы бы хотели, чтобы в ноябре уже был выпуск, по объему у нас получается до 15 миллиардов российских рублей согласно указу президента", - отметил Смольский, которого цитирует белорусское издание БелТА.

Почему белорусские власти приняли предложение национального банка РФ о двух этапах выхода на российский рынок? Поскольку экономика Белоруссии не совсем кредитоспособна, а государство выступает первым полноценным иностранным эмитентом на территории России, выпускающим рублевые бумаги, то вполне очевидно - дополнительное размещение бондов будет зависеть от интереса инвесторов.

Впрочем, августовское размещение белорусских евробондов на сумму 600 миллионов долларов показало, что бумаги вполне ликвидны и хорошо торгуются - на прошлой неделе их доходность составила 7,9 процентов годовых. Но даже если определенные риски при новом займе существуют, "Сбербанк" всегда подстрахует, ведь у него есть все возможности поддержать заем даже при отсутствии особого интереса. Тем более что успех подобной торговой сделки интересует всех, а значит, что ставка по купону может оказаться гораздо ниже прогнозируемой - удачное размещение рублевых облигаций важно с точки зрения создания международного финансового центра. Сейчас эксперты предполагают, что доходность облигаций, сроком обращения от трех до пяти лет, должна составить примерно 8-9 процентов годовых.

В связи с этим возникает вполне логичный вопрос - кому же все-таки интересны белорусские облигации? Потенциальных иностранных инвесторов может отпугнуть тот факт, что в экономических вопросах республики большую роль играет государство. И, несмотря на курс либерализации экономики, правительство не пошло на приватизацию государственных предприятий, что значительно затруднило приток зарубежных инвестиций. Кроме того, рост дефицита текущего счета платежного баланса, низкий объем золотовалютных резервов, узкая экспортная база - все это не на руку тем, кто решит приобрести национальные бумаги.

395.jpegНе стоит забывать и о политических рисках - в последнее время Белоруссия испортила отношения не только со своим ближайшим соседом, но и с Западом в целом. Сегодняшнее напряжение между Лукашенко, Брюсселем и Вашингтоном, особенно в свете дружбы с Уго Чавесом, может повлечь определенные санкции в отношении Минска со стороны США и Евросоюза.

Судя по всему, батька снова идет на шантаж - теперь экономический. В обмен на превращение Москвы в международную торговую площадку и снятие всех вопросов по Таможенному союзу, Россия выкупает облигации белорусского эмитента и тем самым, помимо собственного желания, поддерживает стабильность экономики Белоруссии. И действительно, где уже вложено 50 миллиардов долларов, еще 490 миллионов - сущий пустяк, не так ли?

Илона Раскольникова
Код для вставки в блог

Новости партнеров