Курсы валют:
  • Обменный курс USD по ЦБ РФ на 16.07.2018 : 56,184
  • Обменный курс EUR по ЦБ РФ на 16.07.2018 : 69,9322
  • Обменный курс GBP по ЦБ РФ на 16.07.2018 : 79,7026
  • Обменный курс AUD по ЦБ РФ на 16.07.2018 : 45,4697

Страна

МЫ и ЭКОНОМИКА: Россию ждёт дефолт. - 10 апреля 2003 г.

Из года в год международные рейтинговые агентства повышают суверенный рейтинг России. По прогнозам после президентских выборов в марте будущего года мы выйдем по рейтингу на уровень Мексики и Южной Африки. Тем временем, при сокращении государственного внешнего долга до 104,7 млрд. долларов растут долги российских частных структур за рубежом. За 2002 г. они увеличились на 40% (в 2001г. лишь на 10%) до 48,8 млрд. долларов. В первом квартале этого года по оценке Центробанка РФ импорт капитала в размере 4,3 млрд. долларов (3,3 млрд. долларов кредитов и займов, 0,6 млрд. долларов прямых и 0,4 млрд. долларов портфельных инвестиций) превысил его экспорт из России (всего 3,9 млрд. долларов в том числе 2,5 млрд. долларов невозвращённой в срок экспортной выручки и 1,3 млрд. долларов так называемого «серого» экспорта капитала) на 400 миллионов долларов. На западные финансовые рынки с 1994 года вышли 53 российские компании с 99 программами долговых расписок. Именно эти компании составляют 86% капитализации российского индекса РТС.

Вместе с тем по оценке экспертов произошло смещение России с позиции самого привлекательного развивающегося рынка. Те, кто поверил в страну в начале 1999 года, смогли заработать в итоге до 830%. Но сейчас самые рискованные инвесторы интересуются Латинской Америкой или Турцией. Тем не менее ожидается, что в Россию придут инвесторы уже немного более осторожные, которые будут готовы закупать ценные бумаги на длительный срок с меньшей доходностью. Возможно, придут и те инвесторы, которые инвестируют в безрисковые обязательства, например в казначейские обязательства США. Это реально и один этот факт даст поддержку нашим еврооблигациям и не позволит им падать.

Одновременно с рынком евробондов значительно интенсивней растёт рынок внутренних корпоративных займов. Объём рынка рублёвых корпоративных облигаций за год вырос в два с половиной раза. По словам аналитика инвестиционной группы «Ренессанс-Капитал» Анны Матвеевой «рынок корпоративных займов за прошлый год очень сильно вырос и мы ожидаем продолжения этого роста в этом году. Особенно большое количество новых выпусков корпоративных облигаций выйдет на рынок в мае-июне этого года». Качество российских корпоративных займов тоже улучшается. По мнению Анны Матвеевой «сейчас мы наблюдаем такой низкий уровень доходности , который очень трудно было предположить, что мы его увидим ранее, потому что он уже ниже чем уровень прогнозируемой инфляции. Например, самая ликвидная облигация «Газпром-2» имеет доходность 10% годовых. Облигации второго эшелона, такие как «Уралсвязьинформ», «Волгателеком», МГТС-3, «Нижнекамскнефтехим», Выксунский металлургический завод имеют доходность в районе 11% годовых. По прогнозу группы «Ренессанс-Капитал» «есть перспективы дальнейшего снижения доходности. Это все связано с избыточным количеством рублевой ликвидности и продолжением тенденции укрепления рубля по отношению к доллару США. Становится выгоднее инвестировать долговые в обязательства с большим сроком до погашения. В случае снижения ставок на рынке такие облигации принесут больший доход. Основное количество наиболее ликвидных бумаг имеют погашение в 2005-2006 годы, то есть это уже долгосрочные облигации на три года.

Касаясь темы возможного дефолта в России, Анна Матвеева сказала, что «его дожидаются все участники рынка, но даже если это произойдёт, то ничего страшного для рынка в целом не будет. Если будет дефолт, это будет дефолт не всего государства, а какого-то маленького эмитента с низким объёмом выпуска. Это только подвигнет инвесторов обращать больше внимания на кредитное качество эмитентов, а не гнаться за высокой доходностью и покупать всё, что угодно».

Илья Канаев

Image

Благодаря ему не началась война

Президент США уже назвал эту страну империей зла. Отношения между двумя странами накалены до предела, царит атмосфера откровенного недоверия.

Image

Почему русских не любят?

Нас не любят, потому что боятся. Боятся, как что-то необъяснимое и непредсказуемое, как стихийное бедствие.